来源：市场资讯永宝网
（来源：地产冲冲冲）
核心观点：东北首单公募REIT获批，消费REITs单月表现优异
2025年第39周，中证REITs（收盘）指数为831.45，同比上涨6%，环比下跌0.83%；中证REITs全收益指数1064.42，同比上涨12.63%，环比下跌0.65%。本周REITs市场交易规模成交量达3.88亿份，同比下降16.92%；成交额达18.6亿元，同比下降1.06%；区间换手率1.63%，同比-1.54pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-1.49%、-0.09%、-1.73%、-0.65%、-0.43%、-0.60%、-1.43%；一月涨跌幅分别为+0.31%、-3.29%、-2.77%、-1.21%、+0.91%、-0.82%、+1.56%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。
一周要闻：华夏中海商业资产REIT通过审核，东北首单公募REIT获批
华夏中海商业资产REIT已于9月22日通过审核，华夏中海商业REIT的基础设施项目为佛山映月湖环宇城项目。中信建投沈阳国际软件园封闭式基础设施证券投资基金2025年9月23日正式获得中国证监会准予注册的批复，沈阳国际软件园REIT首次发行所投资的基础设施项目位于沈阳市浑南区，涵盖13栋产业楼宇，产权建筑面积合计20.12万平方米。
一周行情：消费REITs单周下跌1.43%，单月累计上涨1.56%
2025年第39周，中证REITs（收盘）指数为831.45，同比上涨6%，环比下跌0.83%，2024年年初至今累计上涨9.92%，同期沪深300指数累计上涨32.61%，累计超额收益-22.7%。中证REITs全收益指数1064.42，同比上涨12.63%，环比下跌0.65%，2024年年初至今累计上涨23.52%，同期沪深300指数累计上涨32.61%，累计超额收益-9.1%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-1.49%、-0.09%、-1.73%、-0.65%、-0.43%、-0.60%、-1.43%；一月涨跌幅分别为+0.31%、-3.29%、-2.77%、-1.21%、+0.91%、-0.82%、+1.56%。
一级跟踪：12只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃
2025年第39周，华夏中海商业资产封闭式基础设施证券投资基金、中信建投沈阳国际软件园封闭式基础设施证券投资基金、华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金首发申请已通过，共有12只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃。
风险提示：
（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。
1、华夏中海商业资产REIT通过审核，东北首单公募REIT获批
（1）华夏中海商业资产REIT已于9月22日通过审核。华夏中海商业REIT的基础设施项目为佛山映月湖环宇城项目，现由项目公司佛山海映依法合规直接持有，独用宗地面积35,339.12平方米， 总建筑面积153,478.85平方米，资产范围包含广东省佛山市南海区石龙南路6号映月湖环宇城1栋、在国有建设用地使用权下合法投资建设形成的建筑面积合计约为26,841.83平方米、平时用作映月湖环宇城项目配套停车场的地下人防车库，以及不计容积率和建筑面积的屋顶停车位375个。
（2）中信建投沈阳国际软件园封闭式基础设施证券投资基金（沈阳国际软件园REIT）2025年9月23日正式获得中国证监会准予注册的批复。该项目自2024年11月1日获交易所受理。沈阳国际软件园REIT首次发行所投资的基础设施项目位于沈阳市浑南区，涵盖13栋产业楼宇，产权建筑面积合计20.12万平方米，以研发办公为主业态永宝网，运营时间均超5年，已进入稳定运营阶段。
2、市场回顾：中证REITs（收盘）指数环比下跌0.83%
2.1、中证REITs（收盘）指数环比下跌0.83%
2025年第39周，中证REITs（收盘）指数为831.45，同比上涨6%，环比下跌0.83%；从累计数值来看，2024年年初至今，REITs（收盘）指数累计上涨9.92%，同期沪深300指数累计上涨32.61%，累计超额收益-22.7%。
2.2、中证REITs全收益指数环比下跌0.65%
2025年第39周，中证REITs全收益指数1064.42，同比上涨12.63%，环比下跌0.65%；从累计数值看，2024年年初至今，REITs全收益指数累计上涨23.52%，同期沪深300指数累计上涨32.61%，累计超额收益-9.1%。
2.3、周度跟踪：REITs市场成交量同比下降16.92%
2025年第39周，REITs市场交易规模成交量达3.88亿份，同比下降16.92%；成交额达18.6亿元，同比下降1.06%；区间换手率1.63%，同比-1.54pct。
2.4、30日数据：REITs市场成交量同比下降9.33%从近30日数据来看，过去30日REITs市场交易规模成交总量达37.52亿份，同比下降9.33%；成交总额达166.89亿元，同比下降11.49%；近30日平均区间换手率0.55%，同比-11.63pct。
3、分板块表现：消费REITs单周下跌1.43%，单月累计上涨1.56%
2025年第39周，保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-1.49%、-0.09%、-1.73%、-0.65%、-0.43%、-0.60%、-1.43%；一月涨跌幅分别为+0.31%、-3.29%、-2.77%、-1.21%、+0.91%、-0.82%、+1.56%。
2025年第39周，中信建投国家电投新能源REIT、中航京能光伏REIT、国泰君安东久新经济REIT，涨幅分别为0.98%、0.65%、0.52%；本周易方达深高速REIT、中信建投明阳智能新能源REIT、国泰君安城投宽庭保租房REIT跌幅靠前，跌幅为4.15%、4.03%、3.01%。
4、一级跟踪：12只REITs基金等待上市，发行市场持续活跃
2025年第39周，华夏中海商业资产封闭式基础设施证券投资基金、中信建投沈阳国际软件园封闭式基础设施证券投资基金、华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金首发申请已通过，共有12只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃。
5、投资建议：维持行业“看好”评级
2025年第39周，中证REITs（收盘）指数为831.45，同比上涨6%，环比下跌0.83%；中证REITs全收益指数1064.42，同比上涨12.63%，环比下跌0.65%。本周REITs市场交易规模成交量达3.88亿份，同比下降16.92%；成交额达18.6亿元，同比下降1.06%；区间换手率1.63%，同比-1.54pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-1.49%、-0.09%、-1.73%、-0.65%、-0.43%、-0.60%、-1.43%；一月涨跌幅分别为+0.31%、-3.29%、-2.77%、-1.21%、+0.91%、-0.82%、+1.56%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。
6、风险提示
（1）公募REITs价格变动及运营风险；
（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；
（3）各类别资金入市进度不及预期；
（4）项目长期分派率不及预期。
研究报告信息：
证券研究报告：《REITs行业周报：东北首单公募REIT获批，消费REITs单月表现优异》
对外发布时间：2025年9月28日
报告发布机构：开源证券研究所
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