中岩投资 ST百灵（002424）2025年一季度业绩显著下滑，需关注现金流与债务状况

近期ST百灵（002424）发布2025年一季报中岩投资，本站财报模型分析如下：

财务概况

近期ST百灵（002424）发布了2025年一季报。报告显示，公司营业总收入为7.61亿元，同比下降42.93%；归母净利润为2416.97万元，同比下降53.25%；扣非净利润为159.6万元，同比下降96.42%。

主要财务指标中岩投资

毛利率：51.05%，同比减少20.03%净利率：3.2%，同比减少16.61%三费占营收比：45.43%，同比减少17.7%每股净资产：2.29元，同比减少6.98%每股经营性现金流：0.07元，同比增长140.69%每股收益：0.02元，同比减少50.0%

主营收入构成

根据财报，ST百灵的主要收入构成未详细列出，但整体来看，公司的主营收入和利润均出现大幅下降。

财务分析

业务评价中岩投资

公司去年的ROIC为1.96%，资本回报率不强。公司业绩具有周期性，去年的净利率为0.96%，表明公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

自上市以来，公司累计融资总额为14.80亿元，累计分红总额为14.47亿元，分红融资比为0.98，显示出公司在分红方面较为积极。

商业模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需要进一步研究这些驱动力的实际效果。

关注点

现金流状况：货币资金为4.03亿元，应收账款为18.43亿元，有息负债为17.37亿元。货币资金/流动负债仅为13.75%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.24%，需关注现金流状况。债务状况：有息资产负债率已达24.62%，需关注债务水平。应收账款状况：应收账款/利润已达5482.33%，需关注应收账款回收情况。

总体而言，ST百灵在2025年一季度的业绩表现不佳，需重点关注现金流、债务和应收账款的管理。

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